由《中國(guó)企業(yè)家》雜志社主辦的“2015中國(guó)企業(yè)領(lǐng)袖年會(huì)”于12月5日至6日在京舉辦，會(huì)上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉詳細(xì)地闡述了其個(gè)人對(duì)為什么要改善供給側(cè)、供給側(cè)的基本因素及如何改善供給側(cè)等方面的智慧觀點(diǎn)，提供了切切實(shí)實(shí)的“干貨”。

1 ， 為什么要改善供給側(cè)？

09年全球金融危機(jī)發(fā)生以后，經(jīng)濟(jì)上暴露出許多問(wèn)題，這些問(wèn)題的根源在哪里？習(xí)慣的思維就是因?yàn)樾枨髠?cè)出了問(wèn)題，需求不足。需求側(cè)主要是三個(gè)因素：投資、消費(fèi)、出口，因?yàn)檫@三方面不振所以經(jīng)濟(jì)上出現(xiàn)了速度下滑以及其他一些問(wèn)題。

2，供給側(cè)有哪些因素組成？

供給側(cè)的因素主要也是三個(gè)因素，從長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)學(xué)的普遍的共識(shí)是應(yīng)該從供給側(cè)的基本因素去分析，從供給方面去看增長(zhǎng)，主要的因素是三個(gè)：第一個(gè)因素投資，投資就是新增資本；第二個(gè)因素是新增勞動(dòng)力；第三個(gè)因素是效率提高。

3，怎么改善供給側(cè)？

這種情況下要改善供給方，最重要的是提高效率，其中一點(diǎn)是三個(gè)基本供給驅(qū)動(dòng)因素中著重在第三個(gè)因素上，就是效率提高上下工夫，這是非常重大的轉(zhuǎn)變。對(duì)它的積極意義怎么估計(jì)都不過(guò)分。

4，需要政府、企業(yè)和社會(huì)共同推動(dòng)

供給側(cè)鼓勵(lì)創(chuàng)新，政府最重要的還是要建設(shè)穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，要建設(shè)好的法制化的市場(chǎng)體系，而不是直接的去確定攻關(guān)的內(nèi)容、確定技術(shù)路線、去給企業(yè)許多補(bǔ)貼，甚至是已經(jīng)到了競(jìng)爭(zhēng)后的階段，繼續(xù)給一些企業(yè)補(bǔ)貼，這樣削弱了市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。我們所有的企業(yè)都應(yīng)該是變革的積極參加者。

在看原文之前，我們先簡(jiǎn)單地了解一下

“供給側(cè)”！

圖片來(lái)源：中金在線

吳敬璉講話原文如下：

從收到會(huì)議日程的安排我就一直在想，這個(gè)會(huì)的主題要說(shuō)點(diǎn)什么。我們來(lái)研究如何突破變革關(guān)口。問(wèn)題是什么是變革關(guān)口呢？我們遇到了什么樣的變革關(guān)口呢？這個(gè)問(wèn)題很費(fèi)思索。

我考慮的結(jié)果大體想來(lái)，我認(rèn)為我們確實(shí)面臨著一個(gè)變革的關(guān)口。這個(gè)變革的關(guān)口用最近流行的大詞來(lái)說(shuō)，就是要解決供給側(cè)的問(wèn)題， 我想就這個(gè)問(wèn)題說(shuō)三點(diǎn)意見：

第一、從過(guò)去的討論宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的時(shí)候主要是著重在需求側(cè)轉(zhuǎn)向了供給側(cè)，這是非常重大的轉(zhuǎn)變，這是積極的轉(zhuǎn)變。 供給側(cè)存在問(wèn)題提出了很久了，但是在分析問(wèn)題的時(shí)候、在提出解決辦法的時(shí)候，往往把重點(diǎn)放到了需求側(cè)。為什么會(huì)現(xiàn)在碰到這么多問(wèn)題呢？一想起來(lái)就是我們的需求方力道不足，就是大家所知道的三架馬車。

特別是09年以后，全球金融危機(jī)發(fā)生以后，經(jīng)濟(jì)上暴露出許多問(wèn)題，這些問(wèn)題的根源在哪里？習(xí)慣的思維就是因?yàn)樾枨髠?cè)出了問(wèn)題，需求不足。 需求側(cè)主要是三個(gè)因素：投資、消費(fèi)、出口，因?yàn)檫@三方面不振所以經(jīng)濟(jì)上出現(xiàn)了速度下滑以及其他一些問(wèn)題。

從這樣的觀點(diǎn)、這樣的角度去考慮問(wèn)題，得出的答案是增加需求。增加消費(fèi)需求也碰到很多困難，設(shè)法增加出口需求也碰到很大的困難，最容易辦的政府也比較有能力去做的是增加投資，叫做“擴(kuò)需求、保增長(zhǎng)”。

但是這個(gè)辦法看來(lái)是有局限性的，甚至它會(huì)引起一些副作用。它有正作用，比如說(shuō)08年底以后在09年四萬(wàn)億投資十萬(wàn)億貸款下去，馬上增速就回升了�？墒且灿幸恍└弊饔�，最近兩年副作用表現(xiàn)很大，主要是兩個(gè)方面，第一是投資回報(bào)遞減。在09年的時(shí)候四萬(wàn)億投資、十萬(wàn)億貸款下去馬上增速就回升幾個(gè)百分點(diǎn)，三個(gè)甚至四個(gè)百分點(diǎn)，但是近年來(lái)效率遞減，同樣的刺激力度，但是回升的很少而且持續(xù)的時(shí)間很短，甚至到了最近這一年投資下去了GDP增速?zèng)]有變化。用這種辦法，用需求側(cè)增強(qiáng)需求的辦法去解決問(wèn)題看來(lái)效果越來(lái)越差了。

另一方面，因?yàn)榭客度胭Y源去解決問(wèn)題沒有那么多的資源，資源越來(lái)越緊缺，投進(jìn)去的是什么呢？就是票子、就是債務(wù) 、就是寅吃卯糧，這樣使得國(guó)民資產(chǎn)負(fù)債表，整個(gè)國(guó)家的資產(chǎn)負(fù)債表包括政府的資產(chǎn)負(fù)債表、企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和居民資產(chǎn)負(fù)債表杠桿率越升越高，特別是整個(gè)企業(yè)界杠桿率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了歐盟所規(guī)定的90%的水平，這樣某些環(huán)節(jié)上越來(lái)越出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)和資金鏈斷裂，如果這種情況繼續(xù)發(fā)生而且發(fā)散開來(lái)會(huì)影響整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定出現(xiàn)所謂系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這樣對(duì)于從需求側(cè)去看問(wèn)題、從需求側(cè)去找解決的辦法大多數(shù)人失去了信心。

對(duì)于經(jīng)濟(jì)學(xué)界來(lái)說(shuō)，這樣觀察宏觀經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期問(wèn)題的方法和解決長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)問(wèn)題所用的這些措施是不恰當(dāng)?shù)�，本�?lái)經(jīng)濟(jì)學(xué)界是有定論的，可是對(duì)于社會(huì)各界來(lái)說(shuō)認(rèn)識(shí)這種方法的偏差有一個(gè)過(guò)程。在今年看來(lái)，從朝野各界在這個(gè)問(wèn)題上是否達(dá)成了共識(shí)，特別是上個(gè)月的中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組的會(huì)議上， 黨和政府的領(lǐng)導(dǎo)都明確了一點(diǎn)，就是要從供給側(cè)去分析問(wèn)題的根源，從供給側(cè)采取措施。

供給側(cè)的因素主要也是三個(gè)因素，從長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)學(xué)的普遍的共識(shí)是應(yīng)該從供給側(cè)的基本因素去分析，從供給方面去看增長(zhǎng)，主要的因素是三個(gè)：第一個(gè)因素投資，投資就是新增資本；第二個(gè)因素是新增勞動(dòng)力；第三個(gè)因素是效率提高。過(guò)去的二三十年里，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展當(dāng)然還是保持著第一是投資，但是有改革開放以來(lái)新的因素就是農(nóng)村勞動(dòng)力向城市轉(zhuǎn)移，從低效的農(nóng)村使用到比較高效的城市使用的轉(zhuǎn)移。另一條是開放使得我們能夠在沒有很多自主創(chuàng)新的條件下，用購(gòu)買外國(guó)設(shè)備、引進(jìn)外國(guó)技術(shù)來(lái)提高我們的技術(shù)水平，這也使得效率提高了。

近年來(lái)因?yàn)槌鞘谢�過(guò)程到了后期，一般的技術(shù)水平和先進(jìn)國(guó)家的差距大大的縮小，不可能用簡(jiǎn)單的購(gòu)買和引進(jìn)的辦法來(lái)提高我們的技術(shù)水平，這方面的拉動(dòng)增長(zhǎng)的可能性就逐漸的在消失，加上剛才說(shuō)的投資已經(jīng)引起了消極后果的積累，也不能再大量用這個(gè)辦法保持供給的增長(zhǎng)。這種情況下要改善供給方，最重要的是提高效率，其中一點(diǎn)是三個(gè)基本供給驅(qū)動(dòng)因素中著重在第三個(gè)因素上，就是效率提高上下工夫，這是非常重大的轉(zhuǎn)變。對(duì)它的積極意義怎么估計(jì)都不過(guò)分，這是我的第一點(diǎn)意見。

第二、怎么能夠改善供給？其實(shí)改善供給的問(wèn)題在黨和政府的一些決定里，早在20年前就已經(jīng)出現(xiàn)了，這就是第九個(gè)五年計(jì)劃，第九個(gè)五年計(jì)劃規(guī)定了要進(jìn)行增長(zhǎng)方式從粗放增長(zhǎng)到集約增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)變。其實(shí)所謂粗放增長(zhǎng)就是主要依靠投資實(shí)現(xiàn)的增長(zhǎng)，主要依靠投入資源實(shí)現(xiàn)的增長(zhǎng)。所謂集約增長(zhǎng)就是主要靠提高效率實(shí)現(xiàn)的增長(zhǎng)。在1995到2000年的五年計(jì)劃里就要求實(shí)現(xiàn)這個(gè)轉(zhuǎn)變，用現(xiàn)代的話來(lái)說(shuō)就是改善供給、供給側(cè)的改善。

到十一五又重提要把增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變作為十一五工作的主線，但遇到了經(jīng)濟(jì)問(wèn)題還是習(xí)慣于想辦法從需求側(cè)解決，靠投資拉動(dòng)來(lái)解決問(wèn)題，而且即使注意到供給側(cè)的時(shí)候往往也采取計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的辦法，政府出手來(lái)改變供給結(jié)構(gòu)、改變供給的體系，用這樣的辦法。

在我看來(lái)，正確的辦法是建立有利于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的制度體系，通過(guò)市場(chǎng)化、法制化、國(guó)際化這樣的制度體系來(lái)推動(dòng)供給側(cè)的改善、供給體系和供給結(jié)構(gòu)的改善。所以面對(duì)要改善供給的時(shí)候也需要注意，要堅(jiān)持市場(chǎng)化、法制化的改革，要用能夠支持激勵(lì)創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的體制去推動(dòng)實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)的改善。

第三、政府、企業(yè)和社會(huì)要共同來(lái)推動(dòng)改革，來(lái)實(shí)現(xiàn)這樣的改變。所謂突破變革的關(guān)口，就面臨著供給側(cè)它的體系和結(jié)構(gòu)的變革，更重要的是經(jīng)濟(jì)體制和法制建設(shè)這方面的變革，而這些變革都需要我們共同來(lái)做好，政府就要像十八屆三中全會(huì)所說(shuō)的那樣，做它應(yīng)該做的事情上做的更好。

譬如說(shuō)要在供給側(cè)鼓勵(lì)創(chuàng)新，政府最重要的還是要建設(shè)穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，要建設(shè)好的法制化的市場(chǎng)體系，而不是直接的去確定攻關(guān)的內(nèi)容、確定技術(shù)路線、去給企業(yè)許多補(bǔ)貼，甚至是已經(jīng)到了競(jìng)爭(zhēng)后的階段，繼續(xù)給一些企業(yè)補(bǔ)貼，這樣削弱了市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

我們所有的企業(yè) 都應(yīng)該 是變革的積極參加者。 這項(xiàng)變革，市場(chǎng)化、法制化的變革對(duì)于某些企業(yè)的既得利益是有影響的，但是對(duì)于長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、對(duì)于整個(gè)國(guó)家健康發(fā)展是有好處的，所以里面就有取舍的問(wèn)題，是不是支持這樣一些能夠損害自己的短期利益的改革，全力的進(jìn)行支持還是阻撓，去阻擋改革的實(shí)現(xiàn)。

另一方面，企業(yè)家要做出準(zhǔn)備，要適應(yīng)新的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。 過(guò)去因?yàn)轶w制不健全，所有就有很多剛才發(fā)言人講到的有些特殊政策或者政策優(yōu)惠等等。但是為了推進(jìn)實(shí)現(xiàn)供給側(cè)的轉(zhuǎn)變，能夠使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)穩(wěn)定的向前發(fā)展，一定要建立剛才說(shuō)到的市場(chǎng)化、法制化、國(guó)際化營(yíng)商環(huán)境。這樣的營(yíng)商環(huán)境下，或者說(shuō)十八屆三中全會(huì)所說(shuō)的統(tǒng)一、開放、競(jìng)爭(zhēng)、有序的市場(chǎng)下，從事你的業(yè)務(wù)活動(dòng)，而且能夠把企業(yè)辦的很成功，不是一個(gè)很輕松的事情，因?yàn)槟悴荒茉僖揽空�府給你的特殊政策、特殊優(yōu)惠去賺錢，你只有靠提高核心競(jìng)爭(zhēng)力、提高適應(yīng)消費(fèi)者需要的能力去把企業(yè)做到成功，這是需要花力氣的。

政府、企業(yè)和整個(gè)社會(huì)共同來(lái)過(guò)這個(gè)關(guān) ，我相信我們能夠創(chuàng)力量，能夠突破變革的關(guān)口，保證中國(guó)的經(jīng)濟(jì)能夠持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，謝謝大家！

（聲明：嘉賓觀點(diǎn)據(jù)現(xiàn)場(chǎng)發(fā)言整理，未經(jīng)發(fā)言人本人確認(rèn)。本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)。）