印棉暫停出口 助推棉價(jià)上漲
印度暫停棉花出口，對(duì)我國(guó)紡織企業(yè)的影響是多方面的。
首先，從2010年近期來(lái)看，直接促使國(guó)內(nèi)外棉價(jià)的持續(xù)高企，從而進(jìn)一步增大了我國(guó)紡織企業(yè)的用棉成本。截至2010年4月22日，Cotlook A（FE）已升至91.3美分/磅，為近幾年來(lái)的最高當(dāng)日價(jià)格，一舉扭轉(zhuǎn)了4月16日美國(guó)證券監(jiān)督交易委員會(huì)對(duì)高盛涉嫌欺詐進(jìn)行起訴這一事件對(duì)國(guó)際棉價(jià)的負(fù)面影響。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)棉價(jià)亦同樣持續(xù)上漲， 4月23日，國(guó)內(nèi)328級(jí)棉花當(dāng)日價(jià)格已升至16354元/噸，較印度停止棉花出口事件前期4月16日價(jià)格（16298元/噸）增長(zhǎng)了0.34%。
圖 2008年以來(lái)Cotlook A（FE）及國(guó)內(nèi)328級(jí)棉價(jià)變化趨勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)棉花協(xié)會(huì)
其次，在中國(guó)的棉花進(jìn)口來(lái)源缺少印度供給之后，中國(guó)紡織企業(yè)勢(shì)必增大從主要產(chǎn)棉國(guó)美國(guó)的棉花進(jìn)口量。2009年全年，我國(guó)棉花進(jìn)口總量中印度棉進(jìn)口占比為20.6%，美棉進(jìn)口占比為41.3%。2010年一季度，由于印度棉進(jìn)口價(jià)較低等因素的影響，印度躍居我國(guó)棉花進(jìn)口來(lái)源國(guó)的首位，印度棉進(jìn)口量為39.7萬(wàn)噸，同比增幅達(dá)1354.21%，占我國(guó)棉花進(jìn)口總量的46.93%。美棉進(jìn)口量為22.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)39.74%，占比為26.48%。而如今印度突然暫停棉花出口，我國(guó)如此大的進(jìn)口缺口將主要通過(guò)進(jìn)口美棉彌補(bǔ)，從而將進(jìn)一步拉升美棉的進(jìn)口價(jià)格。
表 2007年以來(lái)中國(guó)從印度及美國(guó)的棉花進(jìn)口數(shù)
|
中國(guó)棉花進(jìn)口總量 （萬(wàn)噸） |
印度棉進(jìn)口量 （萬(wàn)噸） |
占比 |
美棉進(jìn)口量 （萬(wàn)噸） |
占比 | |
|
2007年 |
245.9 |
63.3 |
25.7% |
112.4 |
45.7% |
|
2008年 |
211.1 |
60.7 |
28.8% |
98.8 |
46.8% |
|
2009年 |
152.6 |
31.5 |
20.6% |
63.1 |
41.3% |
|
2010年1季度 |
84.6 |
39.7 |
46.9% |
22.4 |
26.5% |
數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)棉花協(xié)會(huì)，中國(guó)海關(guān)
棉花內(nèi)外供給均受制約
因印度棉花出口的恢復(fù)時(shí)間還不確定，也更增加了我們對(duì)2010年后期我國(guó)紡織企業(yè)用棉供給的擔(dān)心。首先從國(guó)內(nèi)供給來(lái)看，預(yù)計(jì)2010年我國(guó)棉花產(chǎn)量增長(zhǎng)困難。中國(guó)棉花協(xié)會(huì)3月的調(diào)研報(bào)告預(yù)測(cè)2010年全國(guó)植棉面積同比將略增0.17%，而根據(jù)中國(guó)農(nóng)科院棉花研究所的最新預(yù)測(cè)，2010年全國(guó)植棉面積同比將下降3.5%。在國(guó)儲(chǔ)棉方面，2009年5月至12月，我國(guó)累計(jì)拋售儲(chǔ)備棉262.3萬(wàn)噸，其中2008年度的儲(chǔ)備棉為164.6萬(wàn)噸。而2008年10月至2009年4月，我國(guó)累計(jì)收儲(chǔ)量為272萬(wàn)噸，故推測(cè)當(dāng)前國(guó)家儲(chǔ)備棉庫(kù)存量應(yīng)至少還有107.4萬(wàn)噸的2008年度棉花，但考慮到棉花資源的戰(zhàn)略安全性，后期國(guó)家再拋儲(chǔ)的可能性及數(shù)量均受制約。
從國(guó)際棉花產(chǎn)量來(lái)看，根據(jù)國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)（ICAC）2010年4月預(yù)測(cè)報(bào)告，雖然全球棉花產(chǎn)量增加，但供不應(yīng)求的局面仍將持續(xù)。2010/2011年度全球棉花種植面積將達(dá)3260萬(wàn)公頃，同比增長(zhǎng)8％，這是近3年來(lái)首次出現(xiàn)反彈，但仍未超過(guò)近30年來(lái)的平均種植水平（3300萬(wàn)公頃）。在配額方面，當(dāng)前我國(guó)已發(fā)放的棉花進(jìn)口配額為189.4萬(wàn)噸，其中包括1%關(guān)稅配額89.4萬(wàn)噸和滑準(zhǔn)稅配額 100萬(wàn)噸。而據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)測(cè)算，2010年一季度我國(guó)總計(jì)進(jìn)口84.6萬(wàn)噸棉花，其中1%關(guān)稅進(jìn)口配額用量在50萬(wàn)噸以上，棉花進(jìn)口配額的使用也在逐漸加快。
而且，在我國(guó)棉花內(nèi)外來(lái)源均趨緊的同時(shí)，隨著2010年內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)的不斷復(fù)蘇，世界紡織產(chǎn)業(yè)的用棉需求也在不斷增大。ICAC的預(yù)測(cè)數(shù)是2010/2011年度全球棉花消費(fèi)量將同比增長(zhǎng)2.03%。
棉花供不應(yīng)求波及紗線
全球棉花供給的緊張局面已經(jīng)傳導(dǎo)至紗線環(huán)節(jié)。
國(guó)內(nèi)方面，受棉價(jià)上漲的推動(dòng)，2010年3月32支純棉普梳紗均價(jià)已升至22687元/噸，較2月上漲了1441元/噸，同比增長(zhǎng)29.57%。同時(shí)，一些紡織企業(yè)已開(kāi)始采取囤積棉紗的措施，一定程度上也加快了棉紗的漲價(jià)。
國(guó)際市場(chǎng)上，巴基斯坦政府為保證其國(guó)內(nèi)服裝企業(yè)的紗線供給，已拒絕支付紗線出口商2%出口退稅；而印度亦撤銷原計(jì)劃給予紗線出口商的7.61%的關(guān)稅優(yōu)惠，以遏制其國(guó)內(nèi)紗價(jià)的上漲。至于印巴兩國(guó)今后是否會(huì)出臺(tái)更加嚴(yán)格的限制棉紗線出口措施，還很難判定，但當(dāng)前棉紗線普遍漲價(jià)、供給趨于緊張，不能不引起我國(guó)紡織企業(yè)的警惕與擔(dān)憂。2010年一季度，我國(guó)進(jìn)口棉紗線總量為28.25萬(wàn)噸，其中從巴基斯坦及印度的棉紗線進(jìn)口量分別為10.71萬(wàn)噸、2.67萬(wàn)噸，較上年同期分別大幅增長(zhǎng)了83.93%、73.32%，占我國(guó)棉紗線進(jìn)口總量的比重分別為37.90%、9.46%。
相對(duì)紗廠而言，布廠對(duì)原料價(jià)格上漲消化能力較弱，企業(yè)接單更加謹(jǐn)慎，部分企業(yè)只能利用庫(kù)存棉紗以滿足已簽訂單，從而賺取微薄利潤(rùn)。而紡織產(chǎn)業(yè)鏈的終端服裝類價(jià)格指數(shù)亦回升乏力，2010年3月我國(guó)衣著類CPI為98.9，同比下降了1.1%，較全國(guó)居民CPI（102.4）低了3.5個(gè)點(diǎn)。棉價(jià)的持續(xù)上漲還主要依賴紡織產(chǎn)業(yè)鏈的內(nèi)部解決，但隨著紗線的漲價(jià)，紡織中下游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力不斷上升，實(shí)現(xiàn)盈利愈加困難。故建議國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)一方面加大對(duì)非棉纖維的開(kāi)發(fā)力度，減少對(duì)棉花原料的依賴；另一方面不斷提高紡織產(chǎn)品的附加值，增強(qiáng)差異化優(yōu)勢(shì)，尋找其他贏利點(diǎn)；同時(shí)考慮到當(dāng)前棉價(jià)的持續(xù)上漲還含有國(guó)內(nèi)外投資基金炒作成分，紡織企業(yè)還需加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。
