中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2009年率先復(fù)蘇，從而為全球帶來(lái)了極大的信心提振
“毫無(wú)疑問(wèn)，中國(guó)是去年全球最有活力的經(jīng)濟(jì)體，也是這一年全球經(jīng)濟(jì)一片灰暗之中的一個(gè)難得亮點(diǎn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，為全球帶來(lái)了極大的信心提振�！�
對(duì)于2009年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，著名國(guó)際咨詢機(jī)構(gòu)世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆·亞當(dāng)姆斯（WilliamAdams）發(fā)出了由衷的贊嘆，這也是許多國(guó)際機(jī)構(gòu)和海外經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)中國(guó)的普遍看法。
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然而，華麗的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，并不能讓我們有任何自滿的理由。這是一場(chǎng)百年不遇的全球危機(jī)，為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，中國(guó)采取了很多可能帶來(lái)“副作用”的非常規(guī)措施。隨著世界經(jīng)濟(jì)重新回歸正�；袊�(guó)經(jīng)濟(jì)亦面臨著逐步“去危機(jī)化”的挑戰(zhàn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)被金融危機(jī)所中斷的結(jié)構(gòu)調(diào)整重任，亟須重新啟動(dòng)。
在金融危機(jī)陰影籠罩的2009年，中國(guó)不負(fù)眾望取得了“短跑”比賽的勝利，接下來(lái)就是要爭(zhēng)取在更加關(guān)鍵的“長(zhǎng)跑”中勝出。
中國(guó)幾乎走對(duì)了每一步
很多人肯定注意到了近期的這樣一則新聞，根據(jù)美國(guó)一家媒體監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)的分析和統(tǒng)計(jì)，“中國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起”成為過(guò)去10年間全球最引人關(guān)注的新聞事件，受關(guān)注程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)伊戰(zhàn)、“9·11”恐怖襲擊以及金融海嘯。
美林證券全球研究經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示，現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“一舉一動(dòng)”都在牽動(dòng)全球。一個(gè)典型的例子是，過(guò)去中國(guó)的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)并不為人所知，現(xiàn)在卻每每牽動(dòng)國(guó)際市場(chǎng)的神經(jīng)。
“最近我聽(tīng)到我們不少國(guó)際客戶贊嘆說(shuō)，中國(guó)幾乎走對(duì)了每一步（China almost dideverythingright）�！比鹗啃刨J經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬坦言。他表示，在以往，很少會(huì)聽(tīng)到海外客戶對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有這么高的評(píng)價(jià)。
在全球經(jīng)濟(jì)深陷數(shù)十年來(lái)最嚴(yán)重衰退的不利環(huán)境下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2009年第二季度率先轉(zhuǎn)勢(shì)，同比增長(zhǎng)7.9%，為連續(xù)七個(gè)季度回落后的首次加速增長(zhǎng)。2009年前三季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了7.7％的增速。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源前不久公開(kāi)表示，2009年全年中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“保八”毫無(wú)懸念。
美國(guó)知名經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)IHS環(huán)球透視的執(zhí)行董事托德·李（ToddC.Lee）感嘆說(shuō)，在極端艱難的國(guó)際環(huán)境下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)2009年的表現(xiàn)“非常出色”，尤其是考慮到中國(guó)一直高度依賴出口，而過(guò)去一年又是中國(guó)自上世紀(jì)70年代末實(shí)行改革開(kāi)放以來(lái)全球出口萎縮最嚴(yán)重的一年。
“中國(guó)成功地率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，對(duì)于阻止國(guó)際金融危機(jī)進(jìn)一步惡化起到了至關(guān)重要的作用�！蓖械抡f(shuō)，“如果不是中國(guó)如此快地逆轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑的勢(shì)頭，那么全球投資人和放貸機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意愿會(huì)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，全球經(jīng)濟(jì)衰退也會(huì)更加嚴(yán)重�！�
瑞士信貸經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬則形象地將中國(guó)經(jīng)濟(jì)比作2009年世界經(jīng)濟(jì)中絕對(duì)是“優(yōu)等生”。他指出，中國(guó)政府在應(yīng)對(duì)這輪危機(jī)時(shí)，首先是反應(yīng)快，第二采取措施果斷，力度大，因此中國(guó)也成為世界主要經(jīng)濟(jì)體中第一個(gè)走出衰退的國(guó)家。
德意志銀行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿指出，中國(guó)在這輪危機(jī)中推出的財(cái)政和貨幣刺激政策，對(duì)全球GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了0.5個(gè)百分點(diǎn)。而在2009年，世界經(jīng)濟(jì)的總體增長(zhǎng)仍是負(fù)數(shù)。渣打等機(jī)構(gòu)更樂(lè)觀地預(yù)計(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)2010年的增長(zhǎng)有望重現(xiàn)兩位數(shù)。
“相信中國(guó)2010年的GDP增長(zhǎng)將不會(huì)低于8%，這將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他主要經(jīng)濟(jì)體。”倫敦卡斯商學(xué)院金融學(xué)助理教授趙懷南對(duì)記者說(shuō)。趙懷南表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)2009年的表現(xiàn)，再次印證了政府在關(guān)鍵時(shí)刻對(duì)經(jīng)濟(jì)的駕馭能力。
匯豐中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師屈宏斌也認(rèn)為，從當(dāng)前的整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)走強(qiáng)的趨勢(shì)已經(jīng)明確。對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年的前景，德意志銀行認(rèn)為，考慮到刺激政策的環(huán)比效應(yīng)逐步減弱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的環(huán)比增長(zhǎng)已開(kāi)始減速，同比增長(zhǎng)則由于基數(shù)效應(yīng)會(huì)在2009年第四季度和今年一季度繼續(xù)上揚(yáng)，達(dá)到11%以上。但馬駿認(rèn)為，從今年第二季度開(kāi)始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)減速，到今年年底可能會(huì)降到百分之八點(diǎn)幾。
今年最大挑戰(zhàn)不是“增長(zhǎng)”
“中國(guó)成功抵御住了全球嚴(yán)重衰退的頂頭風(fēng)，這對(duì)其他亞洲經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息，對(duì)被危機(jī)摧殘過(guò)的世界也是一大推動(dòng)。”對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有著長(zhǎng)期關(guān)注的知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、摩根士丹利亞洲主席羅奇說(shuō)。但一向以“耿直”著稱的羅奇也提醒說(shuō)，現(xiàn)在還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有到中國(guó)可以自我陶醉的時(shí)候。
和羅奇一樣常駐中國(guó)、對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有著切身感受的托德指出，中國(guó)大力度的刺激措施，有效地幫助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。“但問(wèn)題在于，到目前為止，這種增長(zhǎng)還幾乎是由單極推動(dòng)的，即幾乎全部來(lái)自投資的擴(kuò)張，后者使得中國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題更加嚴(yán)重�！倍遥y行大量發(fā)放信貸給經(jīng)濟(jì)體系中注入的龐大流動(dòng)性，也帶來(lái)了對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格泡沫的擔(dān)憂，也為未來(lái)可能出現(xiàn)的不良貸款問(wèn)題埋下禍根。
托德預(yù)言，隨著內(nèi)外部環(huán)境的改善，中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年在全球很可能還是表現(xiàn)最好的一個(gè)。但中國(guó)在今年面臨的主要挑戰(zhàn)，將是“如何在逐步撤出刺激措施的同時(shí)，避免讓經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇急剎車，另外還要防止資產(chǎn)市場(chǎng)泡沫的產(chǎn)生”。
大摩的數(shù)據(jù)稱，受到4萬(wàn)億財(cái)政刺激推動(dòng)，中國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)大了本已超出控制的投資額，固定資產(chǎn)投資在2009年前三季度的GDP增長(zhǎng)中貢獻(xiàn)率達(dá)95%。這意味著，“中國(guó)經(jīng)濟(jì)的失衡問(wèn)題正在變得更糟”。
盡管外界繼續(xù)看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持較快增長(zhǎng)，但對(duì)于增長(zhǎng)的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)的調(diào)整則有實(shí)實(shí)在在的擔(dān)憂。
“單純的GDP數(shù)字增長(zhǎng)只是表面現(xiàn)象，我們更加在乎的應(yīng)該是GDP的質(zhì)量、效率和可持續(xù)性。這是中國(guó)今后與其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。”趙懷南說(shuō)，“現(xiàn)在中國(guó)已經(jīng)取得了短跑比賽的勝利，在更加關(guān)鍵的長(zhǎng)跑中能否勝出，就看政府接下來(lái)如何引導(dǎo)和激活內(nèi)需�！�
亞當(dāng)姆斯則認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快于世界復(fù)蘇的表象，可能會(huì)掩蓋一個(gè)事實(shí)，那就是中國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)幾年中的增長(zhǎng)可能會(huì)低于過(guò)去幾年的水平。
“出口的持續(xù)疲軟、占總體GDP相對(duì)比重較低的家庭消費(fèi)以及嚴(yán)重的工業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，都可能嚴(yán)重拖累中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)幾年的增長(zhǎng)。此外，2009年推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的高水平國(guó)有企業(yè)投資，很可能在未來(lái)幾個(gè)月中出現(xiàn)放緩。”亞當(dāng)姆斯說(shuō)，“當(dāng)這種情況發(fā)生時(shí)，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇可能被證明比表面看上去更脆弱�！�
分析人士普遍認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2010年面臨的最大挑戰(zhàn)，是繼續(xù)推動(dòng)因?yàn)榻鹑谖C(jī)而被阻斷的經(jīng)濟(jì)再平衡，或者說(shuō)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)型。
過(guò)去兩年，中國(guó)和世界各國(guó)一樣，采取的都是非常規(guī)的應(yīng)急手段來(lái)防止本國(guó)經(jīng)濟(jì)大幅衰退�！暗谕瓿�"保八"之后，中國(guó)應(yīng)該迅速將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到增長(zhǎng)模式上來(lái)�！壁w懷南說(shuō)。
在馬駿看來(lái)，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的挑戰(zhàn)是通脹和資產(chǎn)泡沫，而不是增長(zhǎng)。如果2009年的貸款增長(zhǎng)速度控制在25%，而不是30%以上，應(yīng)該是更合適的。
對(duì)于中國(guó)救市措施帶來(lái)的“后遺癥”，瑞士信貸的陶冬有著更樸實(shí)的理解�！耙苍S消防員把火滅了，但水已經(jīng)把房子淹了。如何把水抽掉，又不至于影響整體經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定，這是一個(gè)大的課題�！�
資產(chǎn)泡沫
比通脹更值得警惕
和很多經(jīng)濟(jì)基本面相對(duì)更好的新興經(jīng)濟(jì)體一樣，中國(guó)同樣因?yàn)閲?guó)內(nèi)外流動(dòng)性的翻涌而面臨資產(chǎn)價(jià)格泡沫以及更進(jìn)一步的通脹問(wèn)題。不過(guò)，多數(shù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的通脹在2010年應(yīng)該不會(huì)是大麻煩，更需要關(guān)注的是資產(chǎn)價(jià)格通脹。
匯豐的屈宏斌指出，如果不能從現(xiàn)在就開(kāi)始給已經(jīng)偏快的投資降溫的話，中國(guó)今年存在資產(chǎn)價(jià)格泡沫膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，畢竟，在未來(lái)一年中，中國(guó)等新興市場(chǎng)資本流入增加仍將是不變的趨勢(shì)。匯豐認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)當(dāng)從削減新上馬的地方政府基建項(xiàng)目入手來(lái)降低投資增速，同時(shí)增加對(duì)社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施如教育醫(yī)療等領(lǐng)域的投入，為未來(lái)消費(fèi)的增長(zhǎng)創(chuàng)造良好的基本條件。
托德則指出，盡管相比2007年，中國(guó)股市價(jià)值高估的情況并沒(méi)有那么嚴(yán)重，但要考慮到，2007年時(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況和前景展望比現(xiàn)在要好很多�！拔覀兊淖畲髶�(dān)憂在于極度寬松的貨幣政策，任何時(shí)候，如果一個(gè)國(guó)家的銀行在6個(gè)月的時(shí)間內(nèi)將貸款額增加了相當(dāng)于此前兩年總額的水平，那么決策者肯定要提高警惕了，而這恰恰是中國(guó)在2009年上半年發(fā)生的情況。”
馬駿則注意到，中國(guó)出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫的風(fēng)險(xiǎn)在加大，盡管現(xiàn)在還沒(méi)有出現(xiàn)全面資產(chǎn)泡沫的情況，因此必須及時(shí)應(yīng)對(duì)。
從A股市場(chǎng)估價(jià)值來(lái)看，馬駿認(rèn)為，現(xiàn)在市場(chǎng)接近歷史平均市盈率，但如果在幾個(gè)月內(nèi)再漲20%至30%，泡沫的成分“就比較明顯了”，調(diào)整的壓力也會(huì)明顯變大；從地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)看，全國(guó)平均的可支付能力還算合理，但若干大城市的價(jià)格顯然已經(jīng)離譜了，有些大城市投資性需求達(dá)到40%，“一有風(fēng)吹草動(dòng)，這種需求可能隨時(shí)消失”。
匯豐則預(yù)計(jì)，如果單從居民物價(jià)指數(shù)的角度來(lái)看，今年中國(guó)的通貨膨脹壓力仍然溫和，預(yù)計(jì)不會(huì)超過(guò)3%。
與流動(dòng)性和通脹相對(duì)應(yīng)的一個(gè)重要問(wèn)題，當(dāng)然是政策退出，尤其是貨幣政策。亞當(dāng)姆斯認(rèn)為，中國(guó)的貨幣政策一定程度上要跟隨美聯(lián)儲(chǔ)的步伐，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇比美國(guó)的復(fù)蘇要強(qiáng)很多，因此跟隨美國(guó)的貨幣政策步伐會(huì)給中國(guó)創(chuàng)造更多的通脹空間，資產(chǎn)價(jià)格通脹尤其值得注意。
托德則認(rèn)為，中國(guó)的貨幣緊縮政策事實(shí)上已經(jīng)啟動(dòng)，盡管央行依然保持利率不變，但自2009年年中以來(lái)，貸款增長(zhǎng)已大幅放緩。這種趨勢(shì)會(huì)一直持續(xù)到2010年，不排除同時(shí)會(huì)有幾次加息。
屈宏斌則提出，目前市場(chǎng)普遍關(guān)注中國(guó)貨幣政策的調(diào)整多于其他方面。但在他看來(lái)，非常規(guī)貨幣政策的確有必要逐漸恢復(fù)正常，但更應(yīng)注意到，這一輪信貸超常投放的根源，在于財(cái)政刺激計(jì)劃以及地方政府基建項(xiàng)目的大量上馬，貨幣政策起到的更多是第二位的作用。鑒于此，他認(rèn)為：“一旦經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)增長(zhǎng)超調(diào)或者過(guò)熱的情況，對(duì)財(cái)政刺激計(jì)劃中的投資項(xiàng)目尤其是地方政府項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整應(yīng)是更好的途徑�！�
對(duì)于財(cái)政政策，專家普遍認(rèn)為，中國(guó)財(cái)政刺激的退出可能要到2011年。亞當(dāng)姆斯等甚至認(rèn)為，在今年上半年，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很可能出現(xiàn)幾個(gè)月的低迷，中國(guó)的政策刺激還可能進(jìn)一步增強(qiáng)。
德意志銀行則列出了預(yù)想中的中國(guó)政策“退出路線圖”：2009年年底前，確定今年M2增長(zhǎng)目標(biāo)為18%左右，意味新增貸款在7.5萬(wàn)億元左右；今年年初，提高銀行資本充足率要求；今年3月份，確定今年財(cái)政赤字控制在2009年水平；幾個(gè)月后，首次提高存款準(zhǔn)備金；今年3、4月前后，人民幣開(kāi)始恢復(fù)彈性；今年二季度起，提高基準(zhǔn)利率；今年年初開(kāi)始，對(duì)部分銀行實(shí)行動(dòng)態(tài)撥備，逐步推廣到更多的銀行。
人民幣今年可能小幅升值
因?yàn)橐τ趹?yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)金融危機(jī)，西方關(guān)于中國(guó)匯率問(wèn)題的喧囂在去年3月份之前一度銷聲匿跡；不過(guò)，隨著美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家也相繼走出衰退，一些別有用心者也重新開(kāi)始把人民幣拿出來(lái)說(shuō)事，并以此為由大打貿(mào)易保護(hù)牌。
來(lái)自中國(guó)商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，2009年1月1日至11月3日，全球已有19個(gè)國(guó)家或地區(qū)對(duì)中國(guó)產(chǎn)品發(fā)起101起貿(mào)易相關(guān)調(diào)查，涉案總額超過(guò)116．8億美元。中國(guó)已經(jīng)連續(xù)15年成為全球遭受反傾銷調(diào)查最多的國(guó)家。這也是自2002年以來(lái)，中國(guó)年度遭受貿(mào)易調(diào)查首次突破100起大關(guān)。
另一方面，對(duì)人民幣升值的預(yù)期，促使國(guó)際熱錢大肆單邊押注人民幣走高，由此也進(jìn)一步加重了中國(guó)貨幣政策調(diào)控的難度。
“歐元之父”、諾獎(jiǎng)得主蒙代爾日前在接受上海證券報(bào)專訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，他并不建議中國(guó)讓人民幣升值，因?yàn)樽?994年匯改以來(lái)，人民幣已升值了20%左右。
當(dāng)然，“中國(guó)不能說(shuō)：我們不會(huì)調(diào)整匯率，也不會(huì)調(diào)整政策。中國(guó)應(yīng)該調(diào)整政策，來(lái)降低過(guò)高的順差。如果不這樣，那么最終可能遭到其他國(guó)家的"圍攻"�！泵纱鸂栒f(shuō)。
蒙代爾認(rèn)為，中國(guó)可以在保持匯率穩(wěn)定同時(shí)采取的調(diào)整措施包括：刺激消費(fèi)，提高工資水平，讓老百姓有更多錢用于開(kāi)支；另一方面，當(dāng)局可以采取較為寬松的信貸政策，讓更多的資金流向投資和消費(fèi)，而不是一味的儲(chǔ)蓄。
亞當(dāng)姆斯則認(rèn)為，在2011年前，中國(guó)不大可能對(duì)人民幣匯率機(jī)制作出重大調(diào)整。但他也注意到，中國(guó)的決策者在匯率方面的提法似乎有所微調(diào)，更多的時(shí)候，中國(guó)官員都在同時(shí)談到現(xiàn)行有管理浮動(dòng)匯率制度的好處和成本：現(xiàn)行機(jī)制使得保持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定的難度加大，同時(shí)也使得中國(guó)日益暴露在外匯儲(chǔ)備縮水的巨大風(fēng)險(xiǎn)之下�！斑@看起來(lái)是在發(fā)出一個(gè)信號(hào)，即未來(lái)匯率政策可能出現(xiàn)一些調(diào)整�！�
托德亦注意到了官方對(duì)于現(xiàn)行匯率機(jī)制實(shí)施成本的關(guān)切。但他認(rèn)為，在處理匯率問(wèn)題上，中國(guó)會(huì)采取一種“兩害相權(quán)取其輕”的處理方式，即首要關(guān)注防止失業(yè)率上升。當(dāng)然，在出口復(fù)蘇的初步階段，同時(shí)也考慮到熱錢的虎視眈眈，人民幣即便升值也只可能是緩慢而漸進(jìn)的。
屈宏斌建議，人民幣表現(xiàn)出來(lái)的“盯住美元”的狀態(tài)，可以在今年出口止跌企穩(wěn)并開(kāi)始回暖之后開(kāi)始調(diào)整。但幅度不一定要像2007至2008年期間年均7%至8%的水平，而應(yīng)主要根據(jù)出口恢復(fù)的力度和速度來(lái)決定，未來(lái)幾年以每年3%至5%的幅度升值為宜。
“小步漸進(jìn)升值，將有助于推動(dòng)國(guó)外企業(yè)在與中國(guó)貿(mào)易結(jié)算時(shí)更多從美元轉(zhuǎn)入人民幣，這也將有利于推進(jìn)人民幣國(guó)際化這一長(zhǎng)期戰(zhàn)略性進(jìn)程�！鼻瓯笳f(shuō)。
德意志銀行的馬駿也持類似觀點(diǎn)。他預(yù)計(jì)，今年二季度，中國(guó)出口的同比增速預(yù)計(jì)將達(dá)到15%以上，屆時(shí)人民幣可能開(kāi)始一定程度的升值。馬駿認(rèn)為，這樣的發(fā)展也可以幫助部分抑制輸入性通脹。
經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型面臨寶貴機(jī)會(huì)窗口
毋庸置疑，這輪危機(jī)讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的迫切性顯得更加突出，而如何將拉動(dòng)內(nèi)需的工作做到實(shí)處并取得更好成效，顯然是接下來(lái)一年乃至更長(zhǎng)時(shí)間中國(guó)需要著重解決的課題。
羅奇認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)解決失衡問(wèn)題只有一種辦法，也就是“期待已久的側(cè)重消費(fèi)的再平衡之路”。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，最關(guān)鍵的是解決儲(chǔ)蓄過(guò)剩問(wèn)題，尤其要加大對(duì)社保、個(gè)人養(yǎng)老金、醫(yī)保以及失業(yè)保險(xiǎn)等社會(huì)安全網(wǎng)的投資。只有這樣中國(guó)才能夠鼓勵(lì)減少預(yù)防性儲(chǔ)蓄，從而鼓勵(lì)發(fā)展更有活力的消費(fèi)。對(duì)農(nóng)村家庭收入的支持、以及發(fā)展適合國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的產(chǎn)品和服務(wù)，也是親消費(fèi)政策的重要組成部分。
在國(guó)外從事教學(xué)和研究多年的趙懷南感言，擴(kuò)大內(nèi)需雖已是老生常談，但內(nèi)需薄弱這一問(wèn)題卻始終無(wú)法得以解決。但眼下，“中國(guó)正面對(duì)一個(gè)非常寶貴的機(jī)會(huì)窗口”。在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)幾年，發(fā)達(dá)國(guó)家的需求將會(huì)持續(xù)低迷，在這一外力的推動(dòng)下，尋求出口之外的增長(zhǎng)點(diǎn)將更趨緊迫。同時(shí)在政府的經(jīng)濟(jì)刺激政策相繼退出后，政府主導(dǎo)的投資這駕馬車也將緩行，唯有擴(kuò)大內(nèi)需才是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)可持續(xù)發(fā)展的原動(dòng)力。
針對(duì)提振內(nèi)需，托德提出了一個(gè)有意思的建議。他認(rèn)為，中國(guó)在內(nèi)需層面，國(guó)有部門的投資顯然不是問(wèn)題。關(guān)鍵在于逆轉(zhuǎn)民間部門過(guò)高的儲(chǔ)蓄率。因此他建議，通過(guò)實(shí)施更大力度的銀行體系改革，比如讓幾大國(guó)有商業(yè)銀行部分引入民間資本，可能有助于提振民間需求�！斑@會(huì)幫助改變國(guó)有企業(yè)"壟斷"銀行信貸的狀況�！�
按照一般的理解，拉動(dòng)內(nèi)需首先肯定是政府的事，但在亞當(dāng)姆斯看來(lái)，企業(yè)也需要積極加入到這一進(jìn)程之中。他指出，盡管中國(guó)面臨重大的挑戰(zhàn)，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將是今年乃至更長(zhǎng)時(shí)間里全球增長(zhǎng)最快的經(jīng)濟(jì)體之一�！斑@意味著，在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，中國(guó)企業(yè)盈利增長(zhǎng)的最大機(jī)會(huì)，將是在中國(guó)國(guó)內(nèi)�！�
為此，亞當(dāng)姆斯建議，中國(guó)的企業(yè)接下來(lái)應(yīng)該重新調(diào)整營(yíng)銷和供應(yīng)鏈，使其向更側(cè)重國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的方向轉(zhuǎn)變，這將是一個(gè)艱難而耗時(shí)的任務(wù)�！爸袊�(guó)企業(yè)應(yīng)該開(kāi)始應(yīng)對(duì)這種新的挑戰(zhàn)，因?yàn)榕f有的出口導(dǎo)向型增長(zhǎng)機(jī)會(huì)已經(jīng)一去不返�！�
除了上述因素，平抑高房?jī)r(jià)也被視為拉動(dòng)內(nèi)需的一大要素。趙懷南指出，房?jī)r(jià)越高，人們的可支配收入就越低，消費(fèi)就越弱；另一方面，房?jī)r(jià)越高，投資中的投機(jī)活動(dòng)及就此引起的資源錯(cuò)配也越嚴(yán)重。房?jī)r(jià)越高，未來(lái)經(jīng)濟(jì)中潛在的風(fēng)險(xiǎn)也越大�！皬拈L(zhǎng)遠(yuǎn)看，眼下的高房?jī)r(jià)絕非益事，平抑房?jī)r(jià)是正確引導(dǎo)投資和擴(kuò)大內(nèi)需的重要一環(huán)。”
對(duì)于已較為平穩(wěn)地駛過(guò)艱難2009年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，前方的航程盡管少了大風(fēng)大浪，但仍可能不時(shí)遭遇暗流和漩渦，未來(lái)的一年并不會(huì)一帆風(fēng)順。
“常言說(shuō)，偉大的公司在強(qiáng)盛和成功之后，都會(huì)重塑自身。對(duì)偉大的經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)也是如此，這次危機(jī)恰恰喚醒了中國(guó)去重塑自身�！绷_奇在一份最新報(bào)告中總結(jié)說(shuō)，“我很樂(lè)觀，中國(guó)將抓住這次機(jī)會(huì)�！�
