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紡織服裝出口強(qiáng)勢(shì)有望延續(xù)

  紡織服裝板塊今年以來(lái)的表現(xiàn)遠(yuǎn)好于大盤,中信證券分析師指出,這主要得益于兩大因素:一是09年12月紡織服裝出口反彈超預(yù)期;二是天氣寒冷,國(guó)內(nèi)服裝銷售火爆。

  2009年12月紡織服裝出口金額同比增長(zhǎng)4.48%,增幅較11月提高14.01個(gè)百分點(diǎn),單月出口金額達(dá)到09年最高。在連續(xù)數(shù)月負(fù)增長(zhǎng)之后,行業(yè)出口終現(xiàn)回升,并且幅度好于預(yù)期。在單月出口強(qiáng)勁拉動(dòng)下,2009年全年行業(yè)出口同比降幅收窄至9.80%。

   同時(shí),紡織服裝海外需求也顯著回升,美國(guó)尤為明顯。分析師認(rèn)為,海外需求回升是我國(guó)紡織服裝出口反彈的主要?jiǎng)恿,其中尤以美?guó)的需求回升最為明顯。美國(guó)國(guó)內(nèi)服裝零售自09年6月觸底之后持續(xù)反彈,12月單月同比增幅己回升至6%。國(guó)內(nèi)庫(kù)存得到有效削減,11月份庫(kù)銷比降至2.4的新低水平。正因如此,我國(guó)紡織服裝行業(yè)12月單月對(duì)美國(guó)市場(chǎng)出口同比增幅大漲至27%,連續(xù)4個(gè)月出現(xiàn)同比正增長(zhǎng);在其拉動(dòng)下,香港的轉(zhuǎn)口貿(mào)易亦出現(xiàn)增長(zhǎng),單月對(duì)香港出口同比增長(zhǎng)18%;相比之下,歐洲需求回升態(tài)勢(shì)較弱,其中對(duì)歐盟出口單月同比增長(zhǎng)僅3%,對(duì)歐洲非歐盟地區(qū)出口大幅下降43%。

  分析師繼續(xù)看好今年一季度紡織服裝行業(yè)的出口反彈,理由有三:一是美國(guó)消費(fèi)信心達(dá)16個(gè)月新高;二是行業(yè)出口由“量”增轉(zhuǎn)向“價(jià)”漲;三是服裝出口訂單創(chuàng)13個(gè)月新高。分析師還認(rèn)為,2010年1月份紡織服裝出口反彈并非源自同比低基數(shù)因素:若1月行業(yè)出口增長(zhǎng)10%,則環(huán)比已經(jīng)可與09年12月高點(diǎn)持平。

  投資策略方面,分析師指出,短期來(lái)看,估值較低、09年報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)定且分紅較豐、受益出口刺激的公司值得關(guān)注,首推雅戈?duì)、航民股份和魯泰A。長(zhǎng)期來(lái)看,品牌類公司雖估值略高,但全年業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)可以預(yù)期,價(jià)值提升更具持久性,可逢低布局。具體品種方面,分析師首推七匹狼,同時(shí)上調(diào)星期六評(píng)級(jí)至“增持”。