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中美同現(xiàn)逆差的背后原因

  周四美國和中國都報(bào)告了貿(mào)易逆差,引起市場擔(dān)憂,但兩份報(bào)告的相互參照,理應(yīng)在一定程度上緩解擔(dān)憂。
  
  首先必須注意,兩份報(bào)告針對的是不同的時(shí)期。中國數(shù)據(jù)是針對2月份,美國發(fā)布的則是1月份的數(shù)據(jù)。美國1月份貿(mào)易逆差擴(kuò)大,其中很大一部分是因?yàn)榉鞘皖愡M(jìn)口上漲5.1%。而1月份來自中國的進(jìn)口增加了1.8%,達(dá)到313.5億美元。一定程度上來說,進(jìn)口增長是個(gè)好消息,因?yàn)樗从趁绹鴩鴥?nèi)需求增加,但它也讓人擔(dān)心國內(nèi)生產(chǎn)總值又會開始受到外貿(mào)部分的拖累。
  
  但中國2月份數(shù)據(jù)說明,美國進(jìn)口的猛增可能是受到了季節(jié)性因素的影響。中國出口增速在2月份放緩,經(jīng)濟(jì)學(xué)家提醒,春節(jié)假期可能在其中起到了一定的作用。這可以在美國數(shù)據(jù)中看出:美國1月份從中國進(jìn)口進(jìn)加,部分地反映了假日前發(fā)貨的繁忙。摩根士丹利(Morgan Stanley)中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶指出,今年頭兩個(gè)月加起來,中國的出口較去年同期增長了21%。
  
  兩份報(bào)告放在一起,可以看出市場可能是在過分擔(dān)心美國逆差不斷擴(kuò)大,或者中國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)放緩。但其中也有一個(gè)可能引起擔(dān)憂的地方。雖然美國1月份貿(mào)易逆差不是石油價(jià)格上漲推動的,但2月份油價(jià)漲幅更大,這可以從中國數(shù)據(jù)中看出。持續(xù)高企的能源價(jià)格,可能會在將來幾個(gè)月對兩國外貿(mào)都形成拖累。