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　　6月11日，在深圳參加留美經(jīng)濟學(xué)家年會的蔡昉，用英文在北大匯豐商學(xué)院作了主題演講。
　　
　　戶口政策、土地和樓市，成為參會經(jīng)濟學(xué)家們熱烈討論的問題，蔡昉亦熱情地參與其中—他強調(diào)：我是經(jīng)濟學(xué)家，不是人口學(xué)家。但作為曾連任16年的中國社會科學(xué)院人口研究所所長和現(xiàn)任的中國社會科學(xué)院副院長，蔡昉總是被視為中國人口政策的符號性人物。
　　
　　蔡昉對宏觀經(jīng)濟的研究方式，與不少經(jīng)濟學(xué)家不同。在接受時代周報記者采訪時，他表示，會用人口潛在增長率等因素作為未來經(jīng)濟增長潛力的變量—因此，他認為中國未來的經(jīng)濟增長潛力只會不斷下降，直到邁入高等收入國家的行列。而對于中國有沒有可能掉入中等收入陷阱的爭論，蔡昉的判斷是，只要不像日本一樣犯刺激政策的失誤，就可以避免。
　　
　　延長人口紅利，預(yù)防斷崖式下跌
　　
　　時代周報：你提出的“劉易斯拐點”理論，一直存在不少爭議。比如，有學(xué)者認為，由于中國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)梯度，因此中西部地區(qū)、東北地區(qū)實際上還有很多人口紅利有待挖掘，對此你怎么看？
　　
　　蔡昉：中國區(qū)域發(fā)展的梯度很大，城鄉(xiāng)差距也很大，但這需要分兩面看。
　　
　　一方面，不要低估中國經(jīng)濟的整體一體化程度，中國不是一個分隔的市場。
　　
　　首先，我們的勞動力現(xiàn)在已經(jīng)得到了充分流動。特別是作為新勞動力的來源即新成長的農(nóng)民工，是這些年勞動力主要的供給來源，而在他們畢業(yè)后擇業(yè)時，并不分地域。事實上，你也能夠看到，他們很少會扎根到自己家鄉(xiāng)的周邊，他們都是奔著大城市、經(jīng)濟中心去轉(zhuǎn)移的。
　　
　　因此，既然中國經(jīng)濟整體化程度已經(jīng)很高了，就不能夠說地域還存有多大差距。如果看國家統(tǒng)計局這些年的農(nóng)民工監(jiān)測數(shù)據(jù)，就能夠看出工資在不斷地上漲，現(xiàn)在東中西三類地區(qū)和省份之間，農(nóng)民的工資差距幾乎沒有。另外還可以看到的是，勞動力短缺的問題在所有地方都很嚴重。
　　
　　另一方面，仍然有一些差別存在，這主要是戶口政策造成的。按戶口看，可能東北地區(qū)、中西部地區(qū)人口的年齡會年輕一些，也就是說還有潛在的人口紅利。同時，越是經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，工資上的壓力就會越大一些。一個農(nóng)民工，拿著同樣的3000塊錢工資，在老家比如一個縣級市，是可以接受的，因為生活費用比較低，離家比較近，不用支付轉(zhuǎn)移的成本。但是要在北京，就可能覺得沒法兒活。從這個意義上來說，中西部地區(qū)還有勞動力相對豐富、供給相對充足、工資上漲壓力小點的優(yōu)勢。
　　
　　從這個情況出發(fā)，如果能夠把基礎(chǔ)設(shè)施條件、營商環(huán)境、政策上的這些差別消除掉，中國勞動密集型產(chǎn)業(yè)仍然可以在東西部延長一點的時間—延長十年都是很好的，就能盡可能地發(fā)揮人口優(yōu)勢，留出時間進行適度的調(diào)解，不會產(chǎn)生陡然喪失比較優(yōu)勢。
　　
　　時代周報：人口紅利的斷崖式下跌是突然發(fā)生的，還是你在此前的研究中已經(jīng)預(yù)計到的？
　　
　　蔡昉：中國的人口撫養(yǎng)比一直在下降，但下降的速度越來越慢，降到最低點以后就上升了，這個轉(zhuǎn)折是一年中發(fā)生的，即2010年。這是一個轉(zhuǎn)折點，此前勞動年齡人口的增長是正的，以后就突然變成負的了。但這些都是變量，是模型的變量，所以我們通過模型的確預(yù)計到了這一變化。
　　
　　據(jù)我們的測算，GDP潛在增長率就是從2010年之前的10%一下子降到“十二五”期間的7.6%，到了“十三五”期間，又下降一些，變?yōu)?.2%。
　　
　　時代周報：你如何看待今年1-4月份的民間投資增速下滑？
　　
　　蔡昉：民間投資下滑，某種程度上是必然的現(xiàn)象，因為整個經(jīng)濟增長率下降了，需求自然就下降了。此時投資是有難度的，過去只要有錢就有地方投資，現(xiàn)在投什么都貴，也不一定賺錢，必須是選擇性的投資，而選擇性的投資主體會優(yōu)勝劣汰。
　　
　　因此一定程度的民間投資下滑是有其合理性的。相應(yīng)地，其實某種程度上可能也不需要那么多貨幣，也許會覺得有產(chǎn)業(yè)短板，但這個時候最重要的就是，必須識別到什么是真正的短板：如果確實是短板，那么增加投資，就不會轉(zhuǎn)化為虛擬的經(jīng)濟泡沫。如果你希望支持短板，但補短板的政策并沒有真正進入到短板中，或者是短板選錯了，最后的結(jié)果就是流動性過強，貨幣量太大，然后發(fā)生外溢。
　　
　　現(xiàn)在我們發(fā)了很多貨幣，但只想給那些不承擔(dān)風(fēng)險的企業(yè)、給國有企業(yè)，給地方政府保護的企業(yè)、那些真正創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、進行風(fēng)險投資的人反而得不到資源。能夠得到這些資源的企業(yè)，其實得到的貸款已經(jīng)太重太多了，都不知道怎么用了。這個時候?qū)嵤┍容^寬松的貨幣政策、財政政策，目的是想讓大家樂意投資實體經(jīng)濟，但實際上實體經(jīng)濟競爭力在下降，比較優(yōu)勢在下降—那錢花在哪呢？有沒有一些領(lǐng)域和比較優(yōu)勢無關(guān)？和競爭力變化無關(guān)？
　　
　　如果沒這筆錢，你也不會想這，但是有這個錢了，這個錢還必須得出去的話，就會想到進入房地產(chǎn)、進入股市、到國外去購買資產(chǎn)、收購文物、買印象派畫家的畫……錢就從實體經(jīng)濟甚至從基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域外溢到了相對容易帶來泡沫的行業(yè)—這就是上世紀(jì)80年代日本發(fā)生的。
　　
　　警惕刺激經(jīng)濟成泡沫經(jīng)濟
　　
　　時代周報：在今年2月的演講中，你認為“2017年經(jīng)濟活動人口將達到峰值”，而不少經(jīng)濟學(xué)家都判斷：中國此輪的經(jīng)濟下行會在2016年或2017年見底反彈。你是否同意經(jīng)濟會在這兩年觸底的觀點？
　　
　　蔡昉：我不承認經(jīng)濟有底部，而且權(quán)威人士也說了，我們不追求V形，我們追求L形。
　　
　　L形的含義是什么呢？看世界經(jīng)濟史，就會知道，如果達到高收入階段，就已經(jīng)沒有人口紅利、土地紅利了。所以，越是窮國越有機會高速增長，一旦進入到了中等偏上收入國家行列，經(jīng)濟增長就會減速，發(fā)達經(jīng)濟體沒有一個經(jīng)濟增速是在3%以上的。
　　
　　我們目前處于中等偏上收入水平，也就是說，我們?nèi)匀贿h遠高于發(fā)達國家的經(jīng)濟增長速度，經(jīng)濟增速減緩，只是相對于原先的增長速度來說的。
　　
　　因此，當(dāng)我們越來越富，越來越走向高收入國家，經(jīng)濟增長速度肯定也是越來越往下走的—但不會見底。在我看來，只要實際的經(jīng)濟增速穩(wěn)定在潛在的增長率上，就可以了。
　　
　　不過，我們也在采取一些政策措施。因為雖然潛在增長率是斜向下的“L”，但是我們不希望實際增長速度是斜向下（增速不斷放緩）的，我們要努力讓它呈現(xiàn)一個平滑的“L”，這是一種可能性；另外，我們還有改革紅利可以挖掘，必須得改革，并且必須得知道改革是能夠帶來紅利的，如果只說而不信，那唯一能使用的方式有刺激性政策了。
　　
　　時代周報：中國落入中等收入陷阱的風(fēng)險是否正在加大？
　　
　　蔡昉：如果我們好好改革，到了2050年，中國的人均GDP將超過5萬美元，我們就是一個發(fā)展國家中的高收入國家了。那個時候就不太可能維持3%—4%以上的速度增長了。
　　
　　我要澄清一下，我們從來沒有“掉入”過中等收入陷阱，有人說蔡昉說過，2030年中國不會跨越中等收入陷阱，這是錯的，我從來沒有說過。
　　
　　只要按照我們的能力實現(xiàn)經(jīng)濟增長，就可以跨越中等收入陷阱。
　　
　　按照潛在增長率加上改革紅利計算，到2022年，中國人均GDP將超過1.26萬美元。如果實際情況差一點，改革沒有帶來那么高的紅利，那么按現(xiàn)在預(yù)計的潛在增長率計算，我們也會逐漸“畢業(yè)”，不會落入中等收入陷阱。
　　
　　唯一的風(fēng)險在哪呢？就是當(dāng)經(jīng)濟增速降下來的時候，你不知道問題出在哪，就去刺激經(jīng)濟，像日本人一樣刺激經(jīng)濟，刺激的結(jié)果不是實體經(jīng)濟的增長，甚至不是基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，而是泡沫經(jīng)濟。
　　
　　泡沫一旦破滅有什么后果？從上世紀(jì)90年代開始，日本泡沫經(jīng)濟破滅，直到現(xiàn)在，它的經(jīng)濟增長速度都不到一個百分點。如果90年代的時候日本是中等收入國家，那到現(xiàn)在它就是中等收入陷阱，但是它已經(jīng)是發(fā)達國家了，我們也只能給它起一個名字叫“高收入陷阱”。
　　
　　新常態(tài)是理解中國經(jīng)濟發(fā)展的大邏輯，不理解這個，就難免犯政策錯誤，犯錯誤就有風(fēng)險。只要不刺激，經(jīng)濟就跌不到哪去，除非犯錯誤。