紡織業(yè)國(guó)際化發(fā)展的金融支持
——金玫 中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì) 副秘書長(zhǎng)
各位領(lǐng)導(dǎo)，各位與會(huì)代表，大家上午好！根據(jù)會(huì)議的安排，我今天主要給大家介紹一下，人民幣跨境使用的一些政策及其政策的一些進(jìn)展，那么我相信這些政策應(yīng)該是有助于我們的企業(yè)“走出去”的。
我今天主要講四個(gè)方面的內(nèi)容，一跨境人民幣業(yè)務(wù)的政策框架。二業(yè)務(wù)開展的情況。三如何用好現(xiàn)有政策。最后，再講講當(dāng)前的形勢(shì)與展望。
人民銀行是在2009年7月份，也就是說(shuō)在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以后，根據(jù)市場(chǎng)的需求來(lái)推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣計(jì)算試點(diǎn)工作的�，F(xiàn)在是2013年的6月份了，到現(xiàn)在為止，應(yīng)該說(shuō)已經(jīng)整整推進(jìn)了3個(gè)年頭了。從這三年來(lái)看，我們跨境人民幣業(yè)務(wù)進(jìn)展是非常迅速的，我們的政策框架也是不斷完善的，到現(xiàn)在為止分為四個(gè)方面，貿(mào)易，投資，融資，還有一些創(chuàng)新的試點(diǎn)，還有一些配套的政策。
跨境人民幣業(yè)務(wù)應(yīng)該說(shuō)是一個(gè)新的業(yè)務(wù)，那么在政策設(shè)計(jì)之初設(shè)計(jì)了三個(gè)指導(dǎo)思想。一，采用市場(chǎng)化的管理方式，而不是計(jì)劃管理的方式。二，外匯能做的，人民幣也是能做的。三，先進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，然后進(jìn)行人民幣直接的投資和金融的投資。
下面我們看一下貿(mào)易方面的一些政策。
貿(mào)易方面，從現(xiàn)在來(lái)看，不再有企業(yè)試點(diǎn)名單的限制，也不再有境內(nèi)地域的限制，也不再有境外地域的限制。到現(xiàn)在為止，我們已經(jīng)可以跟200多個(gè)國(guó)家，用人民幣進(jìn)行結(jié)算。我想提一下出口企業(yè)的負(fù)面清單的制度。這個(gè)也叫重點(diǎn)監(jiān)管企業(yè)的名單管理，我們對(duì)人民幣計(jì)算沒(méi)有任何限制了，重點(diǎn)監(jiān)管企業(yè)就指偷稅漏稅嚴(yán)重違法違規(guī)的企業(yè)，他們也可以來(lái)做的，但是會(huì)處于我們嚴(yán)密的監(jiān)管之下。
在投資方面，投資方面現(xiàn)在可以做的，人民幣直接投資，我們也叫人民幣的ODI，外商投資企業(yè)也可以用人民幣到中國(guó)進(jìn)行投資，我們叫人民幣的FDI，如果你在境外有人民幣資金，你也可以到境內(nèi)投資中國(guó)的債券市場(chǎng)，也可以通過(guò)RQFII投資我們的證券市場(chǎng)。
下面看一下跨境融資的一些政策。
這個(gè)是我們企業(yè)家非常關(guān)心的。
首先就是貿(mào)易融資，現(xiàn)在也是可以用人民幣提供貿(mào)易融資了，而且貿(mào)易融資的金融它是以貿(mào)易合同金額為限的，不納入現(xiàn)行外債管理的。
二，項(xiàng)目融資。境內(nèi)銀行可為境內(nèi)機(jī)構(gòu)在境外投資的項(xiàng)目和企業(yè)發(fā)放人民幣貸款。
三，境外的貸款。就境內(nèi)的外商投資企業(yè)可以從他境外的銀行、股東、關(guān)聯(lián)公司借入人民幣，當(dāng)然是要在本外幣合計(jì)的投注差范圍之內(nèi)。
下面介紹一下創(chuàng)新的試點(diǎn)。
三個(gè)試點(diǎn)是非常有意思的，也是大家非常感興趣的，一個(gè)是去年的9月份，人民銀行上�？偛吭圏c(diǎn)了人民幣資金池境外放寬業(yè)務(wù)，允許企業(yè)以資產(chǎn)池在一定額度內(nèi)向境外企業(yè)發(fā)放人民幣貸款。二、在2009年12月，大家都知道前海，在《前�？缇橙嗣駧刨J款管理暫行辦法》細(xì)則當(dāng)中，在前海試點(diǎn)深港雙向跨境人民幣貸款工作。
另外，還有一些配套的政策。
首先是清算渠道方面的。目前有五個(gè)方面的清算渠道。一個(gè)是代理行，一個(gè)是結(jié)算行，一個(gè)是清算行，還有NRA，就是非居民賬戶，另外還有人民幣跨境支付系統(tǒng)。
第二方面，是對(duì)非國(guó)際儲(chǔ)備貨幣直接掛牌交易，這些貨幣可以在我們銀行間外匯市場(chǎng)上進(jìn)行直接交易，形成直接的匯率，而不是通過(guò)美元進(jìn)行套算。
第三，貨幣的合作。到目前為止，我們中國(guó)人民銀行已經(jīng)跟20個(gè)國(guó)家或地區(qū)的中央銀行簽署了貨幣互換協(xié)議。
第四方面，支持人民幣離岸市場(chǎng)的建設(shè)和發(fā)展。
下面我給大家介紹一下，我們現(xiàn)在跟哪些貨幣可以進(jìn)行直接交易。這些都是非國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，包括了韓元，哈薩克斯坦等等。
人民幣離岸市場(chǎng)的建設(shè)方面，大家都知道香港人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)展非常迅速，另外在香港市場(chǎng)上面有很多人民幣的產(chǎn)品，你在香港可以進(jìn)行人民幣的融資，也可以在香港進(jìn)行人民幣一些產(chǎn)品的投資，除了香港之外，現(xiàn)在我們?nèi)嗣駧烹x岸市場(chǎng)發(fā)展比較快的還有新加坡、倫敦、東京、臺(tái)灣等等。
下面給大家介紹一下跨境人民幣業(yè)務(wù)在最近的一些開展情況。今年1到5月份，全國(guó)累計(jì)辦理跨境人民幣業(yè)務(wù)結(jié)算有1.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)了81%，是增長(zhǎng)非�？斓摹Ｄ敲丛谫Q(mào)易貨物結(jié)算的金額占了同期海關(guān)貨物進(jìn)出口總額的11%，比2012年上升了2.6個(gè)百分點(diǎn)。
大家看一下，這個(gè)圖也非常有意思，這是我們?nèi)嗣駧趴缇呈崭读烤惩鈬?guó)別分布的情況，排在第一位是香港，占了58%。第二是新加坡，占了9.2%。第三是臺(tái)灣。
在投融資方面，今年1到5月份，人民幣ODI結(jié)算金額也接近了150億元，F(xiàn)DI的結(jié)算金額超過(guò)了120億元，截止到今年5月末的時(shí)候，境外項(xiàng)目人民幣融資以批貸項(xiàng)目超過(guò)了1000億元，項(xiàng)目貸款余額是424億元。
如何用好現(xiàn)有政策，這個(gè)剛才在前面的政策里面也都有提到，你要了解貨物貿(mào)易，服務(wù)貿(mào)易和其他項(xiàng)目的結(jié)算，都可以用人民幣結(jié)算了。第二，對(duì)外直接投資。第三，境外投資者可以使用人民幣來(lái)華直接投資。
了解境外企業(yè)獲得人民幣資金的渠道�？梢酝ㄟ^(guò)貿(mào)易結(jié)算獲得人民幣，也可以向中國(guó)境內(nèi)的結(jié)算銀行申請(qǐng)人民幣的融資。第三，從境外銀行購(gòu)買或兌換，或者是借入人民幣，或者從股東或者關(guān)聯(lián)公司借入人民幣。第四，在境外發(fā)行人民幣債券融資，用于直接投資。
另外，了解境外機(jī)構(gòu)獲得人民幣后的運(yùn)用渠道，比如我現(xiàn)在手里積累了很多人民幣，我怎么用呢？一個(gè)就是用于貿(mào)易支付，第二道中國(guó)境內(nèi)進(jìn)行直接投資。第三，到香港、倫敦等境外地區(qū)購(gòu)買人民幣債券或其他的金融產(chǎn)品。第四，通過(guò)境外參加投資中國(guó)銀行間的債券市場(chǎng)。另外也可以按照在所在地的法規(guī)和市場(chǎng)因素使用人民幣資金。
使用人民幣進(jìn)行結(jié)算有什么好處？首先，可以有效規(guī)避匯率的損失，而且現(xiàn)在結(jié)算手續(xù)非常地便利，流程也很簡(jiǎn)單，可以節(jié)約操作的成本，我們也做了一些案例的調(diào)查，從企業(yè)跨境收付中使用的情況做了比較，總體來(lái)看人民幣結(jié)算成本要低于外幣的結(jié)算成本，有一些數(shù)據(jù)大家發(fā)的課件里邊都有，大家可以去看。
最后講講當(dāng)前的形勢(shì)與展望。
首先講講人民幣的匯率形勢(shì)。
這是大家比較關(guān)注的，匯率對(duì)企業(yè)也帶來(lái)了新的一些挑戰(zhàn)。第二方面，講講金融改革大的方向。我們要注重金融方面在近期要做一些什么事情，這樣也可能對(duì)我們“走出去”投資是幫助的，最后講講跨境人民幣業(yè)務(wù)下一步的考慮。
近期的人民幣匯率的形勢(shì)有兩個(gè)特點(diǎn)。一日益接近均衡的水平，雙向波動(dòng)趨勢(shì)是非常明顯。第二，市場(chǎng)短期波動(dòng)增強(qiáng)，會(huì)給風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步的增大。有一些圖和數(shù)字，不具體講了。
外匯新的形勢(shì)給我們企業(yè)帶來(lái)什么樣的挑戰(zhàn)？剛才很多嘉賓代表也都提到了，我們也總結(jié)了三點(diǎn)。一個(gè)是企業(yè)應(yīng)用金融工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的難度是加大了。第二，雙向波動(dòng)預(yù)期較明顯的情況下，企業(yè)與境外采購(gòu)商的議價(jià)難度提高了。第三，銀行間外匯市場(chǎng)匯率日波幅擴(kuò)大了，導(dǎo)致境內(nèi)銀行對(duì)客戶的結(jié)售匯價(jià)格雙波動(dòng)加劇，防范和規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的難度增加了。
下面給大家再介紹一下目前銀行人民幣匯率規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一些產(chǎn)品，一個(gè)是資金類的產(chǎn)品，這個(gè)產(chǎn)品企業(yè)可以以遠(yuǎn)期結(jié)售匯為代表的包括人民幣匯遠(yuǎn)期、調(diào)期在內(nèi)的外匯衍生產(chǎn)品。第二，融資類產(chǎn)品。第三，結(jié)算類的產(chǎn)品，企業(yè)可以在進(jìn)出口貿(mào)易中選擇以人民幣計(jì)價(jià)進(jìn)行結(jié)算，可以省去外匯產(chǎn)品的匯兌成本。
企業(yè)怎么來(lái)積極應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在銀行有一些人民幣匯率避險(xiǎn)的產(chǎn)品，發(fā)展比較快，但是距離企業(yè)的需求有一定的差距。我們企業(yè)實(shí)際上也是可以在進(jìn)一步的要求銀行加大人民幣匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新，另外，企業(yè)也可以更多的用人民幣來(lái)計(jì)價(jià)和結(jié)算。
下面看看我們國(guó)家金融改革的方向。
先推薦一下我們?nèi)嗣胥y行有一個(gè)《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，里面對(duì)方向都也一些闡述。我摘了一段，今年一季度上面的一段，給大家介紹一下，下一步我們有三個(gè)方面：一，利率的市場(chǎng)化，人民幣匯率形成機(jī)制的改革，人民幣資本項(xiàng)目的可兌換。另外，進(jìn)一步推動(dòng)人民幣對(duì)其他貨幣交易市場(chǎng)的發(fā)展，更好地為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展服務(wù)。
就跨境人民幣業(yè)務(wù)本身我們有如下的幾個(gè)考慮。總體來(lái)看，既是要擴(kuò)大人民幣在跨境貿(mào)易當(dāng)中的使用，推進(jìn)貿(mào)易投資自由化和便利化。有五個(gè)方面。第一，繼續(xù)完善跨境人民幣業(yè)務(wù)的各項(xiàng)政策，包括簡(jiǎn)化跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算手續(xù)，鼓勵(lì)企業(yè)用人民幣進(jìn)行對(duì)外支付等等，近期會(huì)發(fā)一個(gè)通知。第二，完善人民幣全球清算體系，支持人民幣在境外的循環(huán)使用。第三，大力推動(dòng)人民幣作為計(jì)價(jià)的貨幣。第四，研究開展跨境個(gè)人人民幣的業(yè)務(wù)。第五，繼續(xù)支持相當(dāng)?shù)热嗣駧烹x岸市場(chǎng)的發(fā)展。
最后我給大家推薦兩本書，因?yàn)闀r(shí)間非常有限，只能特別簡(jiǎn)略的做一個(gè)介紹，一本是《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)政策與實(shí)務(wù)》，右邊是《跨境投融資人民幣業(yè)務(wù)政策與實(shí)務(wù)》。我參加會(huì)議，也帶了兩本書的樣書，已經(jīng)給了會(huì)務(wù)組，大家對(duì)這些政策感興趣的話，可以到會(huì)務(wù)組看看這兩本書，另外你們?nèi)绻芯唧w的一些政策上面，或者操作方面的一些問(wèn)題，可以跟我們各地人民銀行分支機(jī)構(gòu)跨境辦聯(lián)系，他們會(huì)給你們提供非常詳細(xì)，非常好的服務(wù)。
謝謝大家！
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